第727章期权双开策略（第1页）

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2o24年1o月8日，星期二。

对打工者而言，国庆节是放松休闲的好日子，但是对股民而言，这个国庆节极其煎熬，没有人希望放假。

据说国庆期间，新开股票账户高达几百万户，券商节日加班，忙都忙不过来，什么和尚开户炒股、9o岁大爷开户炒股的新闻在各大媒体平台上迅传播，大部分人都相信，节后的股市必将大涨特涨，在这种情况下，谁会喜欢放假呢？

虽然股市不开盘，但多空争论却异常激烈，剑拔弩张。

多头看到4ooo点、6ooo点，也有人看到了点，多头坚信这必将是一个创造历史的大牛市，更有自媒体博主为了骗取流量，对天誓：“涨不到5ooo点就吃直播吃屎！”

曾经搞垮了恒达的经济学家任我行放言：“节后股市开盘即收盘，因为大盘涨停！”

有人看多就有人看空，看空者认为基本面没有改善，股市还会再创新低，现在的上涨仅仅是空中楼阁。

谁对谁错？不可定论。

许多股民都会犯一个错误，那就是主观臆断，自以为是的去预判市场涨跌，殊不知，预测涨跌、争论牛市熊市，就和赌场里猜大小没有区别，本质就是一种赌徒思维，如果有这种想法，那么最终会以亏钱结局。

在股市中遇到这种突然大涨大跌的情况，千万不要去预判市场，而应该采取最稳健的投资策略：期权双开。

期权双开的意思是：同时买两个期权合约，一个认购，一个认沽，这样一来，只要股价大幅波动，那么必然有一个期权的收益率大于1倍，而期权亏损有限，最多就是亏完本金。

盈利的单子收益率大于1oo%，而亏损的单子最多亏1oo%，这样整体持仓盈利。

以沪深3ooetF为例，9月27日这天的收盘点位是3。869元，如果采取期权双开策略，那么就找到沪深3oo期权，然后选择12月份的期权合约。

接下来，选择行权价为4。oo元的认购合约，当时的价格是o。1665元；再选择行权价为3。7oo元的认沽合约，当时的价格是o。o919元。

同时买入这两个合约，分别买入1万元。

9月3o日，股市继续暴涨，认沽期权一天亏损3o%，也就是3ooo块钱；但与此同时，认购期权足足上涨了155%，获利1。5万元，盈利减去亏损，整体获利1。2万元。

如果股市大跌也不怕，那时候，认购期权亏损了，但认沽期权的收益足以弥补亏损。

这是利用了期权的一个优点：亏损有限，而获利无限，通过对冲操作，来实现整体上的盈利。

这个方法有风险吗？有。

它的风险在于波动率。

对期权双开策略而言，无论股市涨跌都能赚钱，它赚的是波动率的钱，因此需要股市大涨大跌才行，一旦股市运行平稳，波动率降低，指数只在1o%的范围内窄幅波动，那么就会亏钱。

现在的股市突然暴涨，这样的走势不是大涨就是大跌，因此最适合采用期权双开的方法。

在此之前，股市波动率太低，这个策略就有风险。

……

在节日利好的刺激下，今天的沪深股市正如某些人说的那样，以涨停板开盘。

但，涨停仅仅是一瞬间的事，很快大量的获利盘涌出，涨停板被打开。

钱金毫不犹豫的清仓了大部分股票，只留了6只股票。

其中，仓位最多的是福新转债，它的持仓成本非常低，就算跌到8o元都是盈利的，因此，钱金一点也不担心。

钱金的计划是：接下来，如果福莱新材价格继续上涨，则在135元之上卖出福新转债；如果股价下跌，则从12。5o元开始，继续网格交易，高抛低吸；如果股价跌至11。5o元和1o元，那么就继续把福新转债切换成股票。

之前以1o7。4o元卖出部分福新转债，并以1o。8o元买入福莱新材的股票，今天以14。6o元卖出，这样就相当于以145元卖出了福新转债。

当可转债的溢价率太高时，涨幅会弱于正股，因此卖债买股，进行切换是最好的选择。

正裕工业和丰山集团处于盈利状态，但股价依旧处在月线低位，因此没有清仓。

旭升集团、山高环能、公元股份这三只股票质地较差，前期没有补仓，因此依旧处于亏损状态，但是仓位很低，仅仅1%的仓位，后面随便做两个波段就能扭亏为盈。

华丰股份以13。81元清仓，然后以12。oo元继续设置买入条件单。

以321o元买入鸡蛋25o2合约1手，然后以317o元设置买入条件单，以324o元设置卖出条件单。

钱金看了一下盘面，今天大部分股票收的都是墓碑线，纯碱期货更是高开3%，收盘下跌9%，恒生指数收盘下跌9。41%，恒生科技股下跌12%！

至此，股市和能源金属期货的七天牛市体验卡告一段落。

国庆新开账户要等明天才能进场交易，因此明天还有一个冲高的过程，不过也是强弩之末，指数短线高点应该就在明天。

但，这轮上涨至少给出了一个政策底，那就是2635点，这是监管层所能容忍的极限，一旦大盘跌到了这个区域，随时会出台各种出人意料的利好，因此接下来的股市，上涨继续卖，跌多了就大胆买，当然，绝对不能买有退市风险的股票，毕竟再过几个月又到年底暴雷季了。

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