第19章 投资分析方法论中（第4页）
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分析公司的供应商是否有能力提高价格或降低产品质量，从而影响公司的利润。
如果供应商的数量有限，或者他们提供的产品或服务非常独特，那么供应商的力量可能会很大。
信息来源：
我们可以直接在公司年报中搜索“供应商”
关键词，由此可能了解到公司对于供应商的选择和审核机制，以及供应商的数量、分布、合作关系等信息。
通常，如果公司的供应商审核严格、淘汰率高，那么就可能说明公司在面对供应商时处于相对强势的地位。
另外，我们也可以在行行查等研报查询工具中搜索公司的供应商相关信息。
（四）确定买家的力量
了解公司买家的数量、购买量、信息获取能力以及转换到其他品牌的成本等。
也就是分析公司的客户是否有能力降低产品价格，或者要求更好的产品质量和服务等。
如果市场上有很多与公司类似的产品或服务可供消费者挑选，那么买家的力量可能会很大。
信息来源：
对于买家的力量分析，我们同样可以借助公司年报和券商研报等信息来源，通过“买家”
、“消费者”
、“客户”
等关键词查询相关信息。
另外，年报中通常会有“前五大客户的销售额占比”
等信息，这个信息可以帮助我们确定公司客户的集中度，集中度越高，公司面对客户的议价能力就越弱。
最后，如果公司产品是直接面对个体消费者的，那我们也可以结合自己的生活常识来进行判断。
（五）确定替代品的威胁
评估行业内现有或潜在的替代品的性能、价格以及买家转向替代品的意愿，分析是否有其他的产品或服务可以替代公司的产品或服务。
如果替代品质量更优或价格更低，且买家转换的成本不高，那么它们可能会对公司的业务构成威胁。
信息来源：
分析替代品的威胁，先要确定什么产品可能会成为公司产品的替代品。
如果是消费类行业，我们可以结合生活经验做出判断，比如猪肉的替代品可能是牛羊肉，而糖果、坚果、果脯等类别近似的产品也可能成为彼此的替代品。
如果是涉及专业知识的领域，那我们可能就需要在公司年报和研报中搜索“替代品”
相关的信息来判断。
（六）确定新进入者的威胁
研究行业的准入门槛，比如资金需求、技术门槛、政策限制等。
也就是分析进入这个行业的难度有多大。
如果行业的准入门槛很高，那么新进入者的威胁可能会很小。
信息来源：
一方面，我们可以结合认知和常识，思考进入这个行业是否需要大量的资金或技术、有没有严格的政策限制或特许经营许可等，以衡量行业门槛的高低。
另外，我们也可以在研报搜索工具中搜索“xx行业公司数量”
、“xx行业市场份额”
等信息，通过分析行业中每年新增的公司是否迅猛、龙头公司能不能占据市场主导地位等，来间接分析新公司进入行业的难度。
（七）综合分析
将以上所有因素综合考虑，评估这个行业的竞争程度和吸引力。
如果竞争程度高，但吸引力也很大，那么可以观察公司是否正在采取一些合理的策略来应对竞争，以及它未来在竞争中取胜的概率。
如果竞争程度低，但吸引力也小，那么我们就可能需要寻找新的市场机会。
四、总结
波特五力模型是一个分析行业竞争结构和战略定位的工具，它认为行业的竞争环境受到业内竞争对手、潜在进入者、替代品、供应商和买家五种力量的影响，从而决定了行业的竞争程度和盈利能力，也就是行业的吸引力。
波特五力分析模型可以帮助我们很好地认识一家公司所处的环境、了解一个行业的竞争态势。
在我们自己去分析一家公司或者一个项目的时候，也可以借鉴波特五力分析模型来搭建分析框架。
但是也要注意，模型都是抽象和一般化的。
对于一个具体的行业来说，它有多大的适用性是需要我们自己来判断的。
所以模型可以参考借鉴，但使用时一定要灵活，不要生搬硬套，更不是说每一个维度的每一个影响因素都一定要用上，一定要认真吃透知识之后再根据自己的理解合理地进行分析和应用。
（以上分析根据市场公开资料整理，所提及公司仅做学术交流和举例，不构成任何形式的投资建议。）
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